1992 年，北方某城。体校游泳队的阿健和短跑队的晓峰是最好的朋友，他们共同爱慕着队医的女儿小凡。阿健热情冲动，梦想着拿全国冠军；晓峰内敛稳重，只想毕业后找份工作养家。省队选拔赛前，阿健在一次见义勇为中拉伤了肩部，断送了运动生涯。
无法接受现实的他开始混迹社会，被卷入了倒卖外汇的灰色地带。晓峰顶替阿健进入省队，却因为家境贫寒被队友歧视。小凡在两个男孩之间摇摆不定。当阿健在一次冲突中失手伤人，晓峰为了帮他凑赔偿款，放弃了决赛资格。
影片结尾，阿健在火车站的雨夜投案自首，晓峰送他，两人在站台上无声地拥抱。小凡站在原地，看着载着两个男孩青春的列车轰鸣远去。
九十年代中国文艺片的典型气质，粗粝、真实、充满荷尔蒙。没有说教，只有记录。两个男孩的友谊与竞争刻画得非常动人，他们被时代裹挟的无力感透过屏幕透出来。结尾的火车站分别，堪称中国电影史上最令人心碎的送别之一。
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